Los ETFs impulsan el mercado de capitales brasileño

En agosto, el patrimonio de los ETFs en Brasil saltó a 137 mil millones de reales, un crecimiento del 110 % respecto al año anterior, según datos publicados por B3. El aumento refleja el interés creciente de inversores institucionales —que poseen el 58,1 % de ese valor— y de personas físicas, que representan el 29,1 %.

qué cambió en el mercado de capitales

El BOVA11, ETF que replica el índice Bovespa, fue el más negociado, representando el 41,51 % del total de operaciones. Otros ETFs importantes incluyen el SMAL11 (11,92 %) y el BOV11 (6,45 %). El volumen mensual de negocios alcanzó los 1,6 mil millones de reales.

el papel de los inversores institucionales

Los inversores institucionales mantienen la mayor parte de las posiciones en custodia, tanto en los ETFs como en los BDRs de ETFs. En agosto, el 68,8 % de las posiciones de BDRs de ETFs correspondieron a inversores institucionales, mientras que el 26,5 % fueron de personas físicas.

desafíos regulatorios y tributarios

A pesar del crecimiento, el patrimonio de los ETFs aún representa solo el 1 % del total de fondos tradicionales en Brasil. B3 señala que la desactualización de las normas impositivas y la falta de regulación para ETFs de gestión activa son obstáculos para un crecimiento más consistente. La legislación tributaria, basada en normas de los años 2000, sigue penalizando a los ETFs de renta fija con tasas variables del 15 % al 25 %.

el futuro de los ETFs en el país

Expertos locales e internacionales reconocen el potencial de crecimiento de los ETFs en Brasil, con expectativas de alcanzar los 1 billón de reales para 2030. Para que eso ocurra, B3 y la CVM deben ajustar las reglas que permiten la oferta de ETFs de gestión activa e incluir productos actualmente prohibidos, alineando el mercado brasileño con lo que ocurre en Estados Unidos.

Con información de Estadão, Seu Dinheiro.